Semnal de recesiune după ce L’Oréal a detronat LVMH. Oamenii se mulțumesc doar cu un ruj

Criza începe să fie vizibilă și în industria de lux. Consumatorii renunță la achizițiile scumpe și aleg mici prosuse accesibile, precum un simplu ruj. Ascensiunea L’Oréal în fața LVMH surprinde exact această schimbare.

Gigantul din industria cosmetică L’Oréal a detronat conglomeratul de lux LVMH din poziția de cea mai valoroasă companie cotată la bursă din Franța. Această situație transmite un semnal important privind puterea de cumpărare a oamenilor. 

La jumătatea lunii septembrie, capitalizarea de piață a L’Oréal a atins 234,54 miliarde de dolari, depășind ușor valoarea de 231,44 miliarde de dolari a LVMH. 

Această schimbare marchează pentru prima dată, din 2017, momentul în care o companie din afara sectorului de lux ajunge pe primul loc la Bursa din Paris, ceea ce transmite un semnal important în preferințele consumatorilor, cel mai probabil influențate de presiunile macroeconomice tot mai puternice.

LVMH, al cărui portofoliu include case de modă prestigioase precum Louis Vuitton, Christian Dior și Tiffany & Co., a fost cea mai valoroasă companie din Europa la apogeul său în 2023, când prețul acțiunilor sale a depășit 900 de euro. De atunci, prețul acestora a suferit o scădere abruptă, înregistrând o depreciere de 38,7% în acest an și acumulând o scădere de aproape 57% față de maximul istoric. 

Pe lângă pierderea titlului de lider pe piața internă, LVMH a ieșit din topul celor mai mari 10 companii listate la bursă din Europa, clasificate după valoarea de piață, pentru prima dată în aproape un deceniu. De asemenea, directorul general Bernard Arnault și-a pierdut statutul de cea mai bogată persoană din Europa în favoarea fondatorului Zara, Amancio Ortega.

Analiștii invocă pe scară largă „lipstick effect” pentru a explica reziliența relativă a L’Oréal în contextul recesiunii actuale. Astfel, incertitudinea economică îi determină adesea pe consumatori să renunțe la produsele costisitoare, în favoarea unor mici luxuri accesibile, precum ar fi rujul, de aici și denumirea „lipstick effect”.

Milioane de oameni au renunțat la lux

Conform datelor firmei de consultanță Bain & Company, aproximativ 60 de milioane de consumatori au încetat să mai cumpere bunuri de lux în ultimii trei ani. Prețurile ridicate practicate de marile case de modă au îndepărtat de pe piață clienții care aspirau la produsele lor, în timp ce tensiunile geopolitice din principalele centre comerciale au redus și mai mult cheltuielile.

O redresare lentă post pandemică în China și reducerea cheltuielilor turiștilor străini au erodat grav dinamica vânzărilor. În plus, marca emblematică Louis Vuitton s-a confruntat recent cu boicoturi locale ale consumatorilor din cauza unui litigiu cu lanțul chinezesc de ceai Jasmine Milk White.

Rezultatele LVMH în 2026

În paralel, divizia de modă și articole din piele, principalul motor de profit al LVMH, a raportat o scădere organică de o singură cifră în al treilea trimestru al anului 2026, vânzările totale ale diviziei scăzând la 8,245 miliarde de euro de la 8,497 miliarde de euro în al treilea trimestru al anului 2025.

Cotația LVMH la bursa din Paris a scăzut cu aproximativ 26,9% pe o perioadă de 12 luni (de la 532,80 EUR la 14 octombrie 2025 la aproximativ 389,55 EUR la sfârșitul anului 2026), rămânând în urma creșterii de 17% înregistrate de indicele S&P 500 în aceeași perioadă. Principalele grupuri de lux din Europa au pierdut, în total, aproximativ 330 de miliarde de euro din valoarea de piață de la începutul anului, punctează analistul XTB România. 

În ciuda problemelor din sector, anumite divizii din cadrul LVMH au dat dovadă de reziliență în al treilea trimestru al anului 2026:

-Modă și articole din piele: veniturile au scăzut la 8,245 miliarde de euro (față de 8,497 miliarde de euro în T3 2025) pe fondul încetinirii din China, în ciuda sprijinului din partea pieței americane.

-Ceasuri și bijuterii: au înregistrat o creștere puternică de 7,81%, ajungând la venituri de 2,500 miliarde de euro.

-Vinuri și băuturi spirtoase: au crescut cu 7,81%, generând venituri de 1,429 miliarde de euro.

-Parfumuri și cosmetice: creștere de 2,55% datorită cererii constante din partea consumatorilor.

-Comerț cu amănuntul selectiv: a crescut cu 1,95%, susținut de traficul de clienți din Sephora.

Grupul, în ansamblu (primele 9 luni din 2026), a înregistrat venituri de 57,1 miliarde de euro în primele nouă luni, creșterea organică a grupului încetinind până la un nivel de o singură cifră scăzută.